Mineração

Vale perde previsão de ganhos no segundo trimestre após queda da moeda

O Diretor Presidente da Vale, Fabio Schvartsman, comentou os resultados do 2T18: “Estou satisfeito com o destaque de vários dos principais aspectos de nossa estratégia no último trimestre. Mostramos um progresso significativo em previsibilidade, flexibilidade, gerenciamento de custos, disciplina na alocação de capital e diversificação por meio de nossos próprios ativos. ”

CFO Luciano Siani Pires comenta os resultados financeiros do 2T18

I. Previsibilidade

– Atingimos outro forte desempenho financeiro no 2T18, com um EBITDA ajustado de US $ 3,9 bilhões, em linha com o trimestre anterior conforme antecipado, superando os desafios de preços mais baixos e interrupções no fornecimento no Brasil.

II. Flexibilidade

– Produção e recordes de vendas: tivemos um forte desempenho no 2T18, lidando proativamente com as dificuldades impostas pela greve nacional de caminhoneiros no Brasil, alcançando recordes na produção de minério de ferro (96,8 Mt) e vendas (86,5 Mt1) para um segundo trimestre .

– Prêmios de qualidade: o crescimento contínuo dos prêmios de qualidade nos últimos trimestres gerou recordes em finos de ferro (US $ 7,1 / t) e produtos de níquel Classe I (US $ 1.430 / t) no 2T18, como resultado da otimização ativa de nossos produtos. cadeia de fornecimento flexível e do nosso portfólio de produtos premium.

III Custos

– 48 novos navios com frete US $ 5 / t abaixo: atingimos um importante marco na implementação de nossa estratégia para compensar os efeitos de nossa posição geográfica sobre as tarifas de frete ao concluir as negociações de contratos de afretamento de longo prazo com diferentes armadores. Esses armadores pretendem empregar aproximadamente 47 novas transportadoras de minério muito grandes e uma nova Valemax, todas equipadas com depuradores, cobrindo aproximadamente 62 Mtpa de nossas necessidades de transporte. As tarifas médias de frete desses novos contratos são cerca de US $ 5 / t inferiores ao nosso custo médio atual de frete.

– Custos de minério de ferro: gerenciamos os desafios de um trimestre complexo e entregamos um custo caixa C1 em linha com o 1T18. O custo caixa de C1 da Vale2 deverá diminuir para uma média distintamente

abaixo de US $ 13,0 / t no 2S18, beneficiando-se da competitividade dos volumes crescentes do S11D, custos sazonalmente mais baixos e maior produção.

– Competitividade de minério de ferro e pelotas: atingimos mais um marco quebrando a barreira de US $ 30 / t para nossos finos e pelotas de minério de ferro O EBITDA breakeven3 no 2T18, que atingiu US $ 28,8 / dmt como resultado de uma melhor realização de preço e pellets mais fortes desempenho.

IV. Alocação de Capital

– Recompra: estamos anunciando um programa de recompra de ações de US $ 1 bilhão a ser executado no período de um ano, pois acreditamos que este é um dos melhores investimentos para nosso caixa excedente, trabalhando para tornar a Vale a mineradora global que gera maior valor para seus acionistas.

– Dividendo: a nova política de dividendos da Vale é o início de uma nova era para os acionistas da Vale. De acordo com isso, estamos anunciando US $ 2,054 bilhões4 de remuneração aos acionistas a serem pagos em setembro de 2018, a remuneração mais alta para um semestre desde 2014.

– Alto retorno do investimento: o projeto de expansão da mina subterrânea Voisey’s Bay foi transformado em um investimento de alto retorno pelo acordo de fluxo de cobalto. A transação assegura uma parcela significativa do capex total necessário para o projeto, mantendo 40% da exposição futura de cobalto na mina. Estamos comprometidos em otimizar margens e manter a opcionalidade para o cenário de maior demanda por níquel.

– Endividamento: a dívida líquida foi reduzida para US $ 11,5 bilhões no 2T18, o menor nível desde o segundo trimestre de 2011, aproximando nossa meta, apoiada pelo maior fluxo de caixa livre do segundo trimestre em 10 anos, no valor de US $ 3,1 bilhões no 2T18. A dívida líquida foi reduzida em quase US $ 11 bilhões nos últimos 12 meses.

V. Diversificação

– A Vale está comprometida em diversificar sua geração de caixa otimizando seus próprios ativos. No 2T18, o EBITDA da Metais Básicos da Vale representou 20% do EBITDA da empresa, ancorado em maiores volumes de níquel, cobre e derivados e maiores prêmios realizados pelo níquel.

O Diretor Financeiro Sr. Luciano Siani Pires destacou: “Estamos perto de atingir nossa meta de dívida líquida e já podemos perceber os benefícios de reduzir o endividamento em nosso rating de crédito, com a recente atualização da Moody’s, e também em nossa participação bruta, que foram reduzidos em 30% de cerca de US $ 900 milhões no 1S17 para US $ 630 milhões no 1S18. ”

Destaques Financeiros

– O lucro básico melhorou para US $ 2,094 bilhões no 2T18, de US $ 1,787 bilhão no 1T18.

– O guidance de investimentos para 2018 foi revisado para US $ 3,6 bilhões. As despesas de capital atingiram US $ 705 milhões no 2T18, o menor nível para um segundo trimestre nos últimos 13 anos, consistente com a menor execução de capex planejada para o 2T18. O Sr. Peter Poppinga, Diretor Executivo da Ferrous Minerals and Coal comentou: “Com base em nosso posicionamento geral de produtos de alta qualidade no negócio de minério de ferro, estamos progressivamente desenvolvendo nossa estratégia de diferenciação e continuando simultaneamente a buscar o valor sobre a otimização de margem de volume. . O prêmio de qualidade no preço realizado da Vale alcançou um recorde de US $ 7,1 / t no 2T18, mostrando que a Vale está bem posicionada para se beneficiar da tendência estrutural de “fuga para a qualidade”. Isso não apenas valoriza o alto teor de ferro da Vale, mas também nossos baixos níveis de impureza, como alumina e fósforo,

Minerais Ferrosos

– O negócio de Minerais Ferrosos teve outro excelente resultado no 2T18, com um EBITDA ajustado de US $ 3,228 bilhões no 2T18, devido aos maiores volumes e melhores prêmios, refletindo: (i) os esforços de marketing da Vale para posicionar seu portfólio de produtos premium; (ii) a flexibilidade das operações; (iii) o gerenciamento ativo da cadeia de suprimentos; (iv) a participação de produtos premium no total de vendas; e (v) prêmios de mercado mais fortes.

– A Vale vem reduzindo o seu time-to-market à medida que aumenta sua capilaridade através de centros de distribuição mais próximos aos clientes finais na Ásia, o que também tem o efeito colateral positivo de melhorar a previsibilidade de seus resultados, reduzindo os ajustes de preço variações do preço do índice de referência do mercado, devido à diminuição da participação do mecanismo de precificação provisória.

O Sr. Eduardo Bartolomeo, Diretor Executivo da Base Metals, comentou: “Estamos comprometidos em otimizar nossa estratégia de níquel, que abrange muito mais do que apenas o aumento geral de preços. Estamos buscando oportunidades de maior valor para nossos produtos adequados para baterias Classe I e Classe II, bem como para manter a disciplina na produção para atender dinamicamente a demanda do mercado e a maximização das margens.”

Lucro básico

Apesar do EBITDA Ajustado estável, a Vale apresentou uma melhora de 17,2% em seu lucro subjacente no 2T18 em relação ao 1T18, aumentando para US $ 2,094 bilhões de US $ 1,787 bilhão, principalmente como resultado do impacto positivo no imposto de renda (US $ 337 milhões) da remuneração aos acionistas declarada como juros sobre capital próprio.

O lucro básico exclui os impactos não-caixa do lucro líquido, tais como: (i) o efeito da desvalorização do BRL na dívida denominada em USD (US $ 2.333 bilhões8); (ii) a provisão de US $ 391 milhões referente às obrigações de financiamento da Fundação Renova e facilidades de curto prazo para a Samarco (US $ 20 milhões); e (iii) a marcação a mercado das debêntures participativas (US $ 304 milhões). Todos os ajustes resultaram em um imposto de renda de US $ 1,035 bilhão no lucro subjacente.

Como conseqüência dos impactos não caixa, o lucro líquido foi de US $ 76 milhões no 2T18 contra US $ 1,590 bilhão no 1T18.

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