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Demanda global de coque metalúrgico diminui à medida que a demanda de aço cai

Uma desaceleração na indústria siderúrgica global e o início das capacidades de coqueria no sudeste da Ásia resultaram no declínio no consumo global de coque metalúrgico, disseram fontes do mercado.

O surgimento do coque no mercado à vista, originário de fontes não tradicionais como a Austrália e o Japão, destaca a desaceleração das indústrias siderúrgicas que esses coques tradicionalmente forneciam. O coque da Austrália era principalmente fornecido a seus clientes de longo prazo na Europa, enquanto o coque japonês era amplamente consumido no mercado interno.

Enquanto isso, a queima de mais altos-fornos e fornos de coque no sudeste da Ásia e na Índia resultou em menor demanda por coque, principalmente coque de origem chinesa.

A China, tradicional exportadora de coque para o mercado à vista, reduziu drasticamente suas exportações de coque nos últimos dois três anos, em grande parte devido à forte demanda doméstica e aos preços não competitivos do coque no mercado de exportação de coque. Um desenvolvimento significativo em 2016 viu a introdução da política de reforma do lado da oferta, que determinou que o número de dias úteis em um ano seja 276, levou os preços do coque doméstico chinês a níveis historicamente altos e os preços permaneceram empolgados nesses patamares desde então. Além disso, uma forte economia doméstica do aço, bem como a consolidação e o fechamento de pequenos fornos de coque, exerceram e apoiaram o aumento dos preços domésticos do coque.

Como resultado, as exportações de coque da China não eram mais competitivas para os compradores internacionais e suas exportações de coque também foram afetadas. A China exportou 4,77 milhões de toneladas de coque de janeiro a agosto, uma queda de 26,46% em relação ao ano anterior, mostraram dados das estatísticas alfandegárias da China.

Com os fortes preços domésticos do coque, as usinas chinesas, principalmente as do sul, podem começar a procurar oportunidades de arbitragem. As usinas do sul da China normalmente produzem seu próprio coque e compram coque doméstico de origem Shanxi. Recentemente, uma carga de 25.000 mt de coque japonês com 63% -64% de RSE, 11% -12% de cinza foi vendida a um usuário final do sul da China, através de intermediários internacionais. O usuário final do sul da China disse à S&P Global Platts que o preço final era competitivo para o coque doméstico chinês de qualidade semelhante, depois de responder por 13% dos direitos.

A aceitação do coque não chinês parece ser estranha para muitos usuários chineses, que citam especificações incompatíveis como o principal motivo.

No entanto, um trader chinês não rejeitou a possibilidade, dizendo que a lógica da arbitragem se manterá – as usinas chinesas comprarão coque não chinês quando os preços estiverem suficientemente baixos. “Como o carvão metalúrgico, o mercado chinês se tornou o mercado de compensação”, disse ele, referindo-se à China como um mercado com a capacidade de eliminar o excesso de oferta no mercado à vista.

Enquanto isso, centros de demanda típicos como Índia, Malásia e Vietnã também têm visto mais suprimentos de coque de diferentes origens – como Colômbia, Japão e Indonésia, entre outros – oferecidos a preços competitivos, disseram fontes do mercado. Eles acrescentaram que o coque de diferentes origens estava sujeito a diferentes direitos de importação, e alguns podem até receber direitos antidumping, o que pode afetar sua capacidade de pagar pelo coque.

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