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Este é o próximo desastre para os perfuradores canadenses?

O governo de Alberta tomou esta semana uma decisão sem precedentes de impor um corte na produção de petróleo bruto para que os estoques excedentes pudessem ser reduzidos e o preço das notas canadenses ocidentais melhorasse, mas os problemas do setor estão longe do fim. Eles estarão entre os mais duramente atingidos pelas novas regras de emissões da Organização Marítima Internacional, para entrar em vigor em dois anos, o que exigirá uma redução do teor de enxofre do combustível para 0,5%, de 3,5%.

“Temos desafios em relação a oleodutos, temos desafios em relação a ferrovias e agora temos desafios em relação ao nosso mercado de demanda”, disse Bloomberg, citando o diretor executivo do Canadian Energy Research Institute. uma apresentação esta semana. As regras de emissão começarão a afetar o preço do petróleo canadense no ano que vem, acredita Allan Fogwill, juntamente com outros analistas.

O petróleo bruto canadense é pesado e azedo, isto é, alto teor de enxofre, o que é a razão óbvia pela qual as mudanças da OMI afetariam os preços, aumentando a já substancial pressão dos gargalos de oleodutos e a quantidade crescente de petróleo que está sendo transportado por ferrovias mais caras.

De acordo com Kurt Barrow, analista da IHS Markit, as regras de emissão tornarão o petróleo canadense mais US $ 7-8 mais barato do que o West Texas Intermediate em 2019. Mesmo a conclusão do projeto de substituição da Linha 3 não compensará essas perdas, embora adicione 375.000 bpd a capacidade diária do gasoduto.

Outro analista, Mark Oberstoetter, diretor de pesquisa da Wood Mackenzie, disse à Bloomberg que a Western Canadian Select provavelmente será US $ 20 mais barata que a WTI durante a maior parte de 2019, que é o custo do transporte ferroviário para o óleo pesado Albertan. Tudo somado, as coisas estão parecendo muito ruins. Mas quão ruim é ruim?

Por um lado, o pesado canadense é o principal insumo pesado para as refinarias dos EUA. O Canadá é, de fato, o maior exportador de petróleo bruto para os Estados Unidos, a uma taxa de mais de 4 milhões de bpd em setembro, segundo dados da Energy Information Administration, que compara com cerca de 3 milhões de bpd da Opep. Não há muitas fontes alternativas de petróleo pesado, com a Venezuela caindo em uma crise mais profunda e a produção caindo junto com as exportações.

Por outro lado, as novas regras de emissão não eliminarão a demanda por óleo combustível, apenas a reduzirão. A Reuters entrevistou recentemente 33 refinadores sobre os planos da IMO 2020 e descobriu que, embora 40% planejassem parar de produzir óleo combustível com alto teor de enxofre, o restante não tinha planos de suspender a produção, apesar da queda esperada na demanda. Em vez disso, eles estavam atualizando suas refinarias para processar ainda mais o produto residual de petróleo em mais gasolina e diesel, e também apostando na demanda estável do setor de geração de energia: quando o óleo combustível se torna barato o suficiente, ele serve como uma alternativa ao carvão.

As novas regras de emissão definitivamente apresentarão um novo desafio para os produtores do Albertan além do que eles já têm que lidar. No entanto, a importância de seu petróleo bruto para as refinarias dos Estados Unidos e os baixos preços que abriram o mercado chinês de refino para mais exportações canadenses de petróleo devem servir de amortecedor contra os principais choques de preço e produção.(Fonte)

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