Petróleo

Investidores não estão comprando a recuperação de petróleo

Uma instalação de Whiting perto de Williston, ND, no ano passado. FOTO: BAYNE STANLEY / ZUMA PRESS

Os preços do petróleo nos EUA subiram cerca de um terço neste ano, mas as ações dos produtores de energia estão sendo deixadas para trás. A escalada do petróleo pouco contribuiu para incentivar os investidores a fugir das ações de volta para os estoques de energia. Na verdade, muitos investidores estão apostando ativamente em ações de energia para cair. A baixa participação em muitos produtores de petróleo e gás foi recentemente a mais alta desde o início de 2016, quando o petróleo foi negociado abaixo de US $ 40 por barril.

Os futuros do West Texas Intermediate para entrega em agosto foram pouco alterados a US $ 60,23 por barril na manhã de segunda-feira na Bolsa Mercantil de Nova York. O petróleo Brent, referência mundial, subiu 0,1%, para US $ 66,80 o barril, na bolsa ICE Futures, de Londres.

Enquanto isso, os estoques de energia geralmente estão tendo outro dia de baixa. As ações das grandes empresas de energia do S & P 500 foram negociadas 0,5% abaixo. Eles subiram 12% no ano, mas nos últimos três meses perderam 4,5%, enquanto os preços do petróleo subiram nos cortes de produção da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e sanções que retiraram barris do Irã e da Venezuela do mercado.

As empresas menores de energia do índice de ações S & P 600 caíram no ano e perderam 24% nos últimos três meses. Os grandes perdedores na segunda-feira foram o explorador de petróleo do West Texas, o Centennial Resource Development CDEV, com -7.60% e aWhiting Petroleum Corp. WLL com os -6.33% , com queda de 7,6% e 4,9%, respectivamente.

A Callon Petroleum Co. negociou mais de 13% depois de anunciar um acordo para adquirir arival Carrizo Oil & Gas Inc. em um acordo que avaliava a meta em US $ 3,2 bilhões, incluindo a dívida. As ações da Carrizo subiram 5%. 

“O investimento em energia está atualmente em frangalhos”, disse James West, analista da Evercore ISI, especializada em empresas de serviços de campo de petróleo.

Por trás do pessimismo dos investidores está a descrença de que os produtores de xisto nos EUA poderão resistir a perfurações adicionais em meio a preços mais altos do petróleo e manter planos de gastos. Também há dúvidas de que os cortes na produção da Opep e a turbulência geopolítica que amorteceu o crescimento da oferta global serão suficientes para equilibrar o mercado.

“Com as operadoras alcançando esse crescimento em um ambiente de US $ 50 a US $ 55 e mais relutantes em cortar a atividade até que os preços caiam abaixo de US $ 50 por barril, é difícil para os investidores quererem entrar nesta recuperação”, analistas da Tudor, Pickering, Holt & Co. escreveu em uma nota para os clientes.

O banco de investimentos focado na energia disse que muitos investidores estão desconfortáveis ​​em apostar na Arábia Saudita e no resto da OPEP para continuar a conceder participação de mercado aos produtores dos EUA para apoiar os preços.

Desde o final de abril, os administradores de recursos vêm reduzindo as longas posições de negociação, ou apostam que os preços do petróleo norte-americano subirão, de acordo com os dados da Commodity Futures Trading Commission.

Os investidores em ações têm sido mais agressivamente pessimistas, aumentando suas apostas de que as ações das empresas nacionais de exploração e produção cairão. A pequena participação nas 42 empresas que os analistas da SunTrust Robinson Humphrey Inc. acompanharam subiu para 11,8% no mês passado, a maior parcela de apostas negativas sobre essas empresas desde março de 2016, quando o petróleo foi negociado a cerca de US $ 36 por barril.

“Eu entendo quando o petróleo está abaixo de $ 40. Aqui você é basicamente $ 20 mais alto e ainda assim os investidores estão se comportando da mesma maneira ”, disse o analista da SunTrust, Neal Dingmann.

As ações mais prejudicadas que os estudos de Dingmann tendem a ser aquelas com maior dívida em relação aos lucros. Em 28 de junho, data mais recente para a qual os dados de venda a descoberto estão disponíveis, quase 30% das ações da Callon e mais de 25% da Whiting’s foram mantidas em aberto.

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