Empregos

Mandatos para aumentar a demanda por etanol T2 em 2020

A demanda crescente será o principal fator para o mercado de etanol T2 em 2020, à medida que os mandatos de mistura aumentarem enquanto a produção doméstica, com exceção do Reino Unido, já estiver maximizada.

Preços historicamente altos e fundamentos apertados do mercado – uma característica do mercado nos últimos dois meses de 2019 – devem continuar pelo menos na primeira metade do novo ano.

No entanto, a dependência de importações tem deixado o mercado spot exposto à volatilidade.

POLÍTICA QUE CONDUZ A DEMANDA FORTE

Os mandatos para reduzir as emissões nos transportes em toda a Europa estão em ascensão e no próximo ano marca o início de uma Diretiva de Energia Renovável (RED II) revisada que vai até 2030, que verá os mandatos de biocombustíveis aumentarem ano após ano.

Também no próximo ano, a Diretiva Qualidade do Combustível, que estabelece uma meta de redução de 6% de gases de efeito estufa em comparação com 2010, deve ser concluída.

Porém, a implementação dessas diretivas em toda a UE geralmente está sujeita à aplicação de cada Estado membro, resultando em uma infinidade de abordagens diferentes e em um ambiente operacional complexo para os participantes do mercado.

A maioria dos países verá aumentos de seus mandatos de mistura de 2019 a 2020, com a Holanda – no centro do centro comercial de Amsterdã-Roterdã-Antuérpia – aumentando seu mandato de biocombustíveis para 16,4% em termos energéticos, de 12,5%.

A Alemanha, o maior consumidor de biocombustível da Europa, tem um mandato baseado em GEE estabelecendo uma meta de redução mais alta, de 4% para 6%.

O Reino Unido introduziu em 2019 um mandato duplo, tanto em volume quanto em GEE, aumentando para 9,75% e 6%, de 7,25% e 4%, respectivamente.

Outros países com mandatos baseados em GEE incluem a República Tcheca e a Suécia, mas todos os outros países têm um mandato baseado em volume ou em energia.

Uma incerteza chave é a aplicação do FQD, dada a falta de clareza sobre como e se ele será aplicado em toda a Europa, especialmente em países que não o atendem por padrão por meio de seus mandatos nacionais de mistura.

Os países que já possuem mandatos nacionais baseados em GEE, como a Alemanha, já incentivam os usuários finais a misturar material com GEE mais alto.

Mas outros países, como França e Espanha, que possuem mandatos baseados em volume ou energia, normalmente operam dentro de um espectro de GEE mais baixo. A menos que haja altas penalidades por não atingir uma meta de redução de 6% de GEE, é improvável que os liquidificadores desejem pagar prêmios mais altos por esse produto.

Dito isto, a Comissão Europeia anunciou recentemente que pretendia propor metas vinculativas mais ambiciosas para reduzir as emissões de carbono como parte de seu Green Deal.

Isso inclui uma redução de CO2 de pelo menos 50%, de 40% até 2030, em comparação com os níveis de 1990, o que poderia adicionar mais pressão. A CE também proporá tornar obrigatória a meta de carbono líquido zero de 2050 em um projeto de lei climática europeia em março.

Os mandatos mais altos não apenas impulsionam o aumento da demanda, mas o consumo de 2020 estabelecerá o limite para os biocombustíveis baseados em culturas daqui para frente com um máximo de 7%, conforme RED II.

Talvez por isso, vários países europeus, como República Tcheca, Hungria, Polônia, Romênia e Eslováquia, expressaram sua intenção de introduzir misturas de combustível E10, o que permitiria uma mistura mais alta.

LADO DE FORNECIMENTO QUE APRECIA IMPORTAÇÃO

Do ponto de vista da oferta, altas margens de produção significam que as taxas de execução domésticas foram maximizadas há algum tempo, e era esperado que as importações fossem necessárias para atender à demanda européia.

A única perspectiva de aumento da produção doméstica viria do Reino Unido, onde Vivergo está offline há mais de um ano.

O Brexit tem sido um fator crítico no reinício da fábrica. Mas enquanto o primeiro-ministro Boris Johnson, que ganhou uma grande maioria nas eleições de 12 de dezembro, não tem mais obstáculos no parlamento ao Brexit, a forma e o tamanho de qualquer acordo comercial do Reino Unido com a UE após o período de transição permanecem vagas.

Os participantes do mercado disseram que, sem a proteção das tarifas que seriam implementadas em um cenário de não negociação e sem nenhuma indicação de que o E10 será introduzido, eles estavam cada vez mais duvidando do reinício do Vivergo.

“No momento, não temos data / plano firme para o reinício da fábrica, mas monitoramos continuamente o mercado”, disse uma fonte da empresa.

Tudo isso significava que o mercado europeu continuará precisando de importações no próximo ano e a maior parte disso deve vir dos EUA. Por isso, os participantes vêm monitorando as negociações comerciais China-EUA.

Um acordo comercial pode significar que os exportadores dos EUA têm mais oportunidades na China do que na Europa, reduzindo o incentivo para tentar obter a certificação ISCC.

Enquanto isso, com exceção dos EUA, as perspectivas de importação para a Europa permaneciam limitadas da América Central e da América do Sul. A Europa não apenas terá que competir com a Califórnia, mas os altos preços do melaço também apresentarão concorrência à produção de etanol.

Também era esperado que as exportações peruanas caíssem no primeiro trimestre devido a um grande produtor esmagando menos pela produção de etanol combustível. Alguns participantes do mercado estão de olho nas importações de etanol combustível do Brasil se os preços do T2 permanecerem altos, talvez quando a nova safra de cana chegar em abril, mas por enquanto o arb está longe.

A oferta restrita do mercado foi ainda mais acentuada pela produção reduzida de etanol à base de beterraba, portanto, o primeiro trimestre provavelmente não verá o aumento de estoque observado em anos anteriores após a safra de beterraba.

A área cultivada reduzida de beterraba sacarina a ser plantada no próximo ano deve continuar com essa tendência e impactar o incentivo dos produtores de açúcar para produzir etanol, apesar dos altos preços.

Os produtores de açúcar provavelmente optarão por armazenar mais açúcar em antecipação à menor produção no próximo ano, principalmente porque os custos de armazenamento são baixos.

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