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Mercado global de soja enfrenta desafio de adaptação em 2020

O mercado global de soja terá um trabalho árduo em 2020, adaptando-se ao impacto dos capítulos mais recentes da disputa comercial EUA-China, a influência prolongada da peste suína africana no consumo chinês e a ascensão do Brasil ao primeiro lugar na produção global classificações.

A disputa comercial EUA-China se arrastou por 17 meses depois que as tarifas iniciais entraram em vigor em julho de 2018. Durante o período de negociações continuadas, tarifas adicionais foram adicionadas por ambos os países. A incerteza prolongada transferiu a maioria das compras de soja da China em 2018 para o Brasil. As exportações de soja dos EUA para a China registraram um aumento acentuado em comparação com 2018, mas grandes compras só foram executadas quando o governo chinês emitiu isenções de tarifas para impulsionar os negócios.

Espera-se que o novo ano traga confirmação e mais detalhes sobre a primeira fase de um acordo comercial entre os EUA e a China, que inclui o compromisso do último país de comprar mais US $ 32 bilhões em produtos agrícolas americanos por um período de dois anos.

No último dia do ano, o presidente dos EUA, Donald Trump, usou o Twitter para dizer que assinará um “acordo comercial de fase uma muito amplo e abrangente com a China em 15 de janeiro”.

Esse acordo deve definir o tom para 2020, mas suas conseqüências exatas ainda não são claras.

Embora seja um desenvolvimento positivo a longo prazo para os produtores americanos, pode ter um impacto limitado no mercado de soja dos EUA durante a atual campanha de comercialização. Entende-se que as trituradoras chinesas cobriram a maior parte de suas necessidades até janeiro e, uma vez concluída a colheita da nova safra brasileira, a soja dos EUA não será mais oferecida a preços competitivos.

No Brasil, o acordo esfriou a atividade comercial nas últimas semanas, à medida que os participantes do mercado esperam por mais clareza sobre a demanda chinesa no curto e no longo prazo.

“Todo mundo parece estar no modo ‘espere e veja’ ‘”, disse um trader brasileiro.

IMPACTO DA CHINA

Permanecem dúvidas sobre qual será a demanda real de soja na China em 2020, quando o país combater os surtos de peste suína africana com novas medidas sanitárias, mudanças nos sistemas de produção de suínos e um aumento nas importações de carne.

Embora o comportamento da China – o principal comprador mundial de soja – continue sendo o maior ponto de interrogação para 2020, o lado da oferta também pode exigir mais adaptação no próximo ano.

Uma temporada de plantio de primavera historicamente chuvosa nos EUA causou um grande corte na produção anual, mas a disputa comercial em curso e a baixa demanda chinesa pesaram nos preços da soja nos EUA para todo o ano de 2019. No relatório de dezembro, estimativas do Departamento de Agricultura dos EUA sobre Estimativas de Oferta e Demanda Agrícola , a projeção para a safra 2019-20 era de 75,6 milhões de acres colhidos, uma queda de 12 milhões de acres de 2018-19.

Um dos outros resultados da disputa comercial EUA-China foi um programa do USDA conhecido como Programa de Facilitação de Mercado.

A MFP começou em 2018 a emitir fundos para os agricultores americanos e reduzir as perdas vistas como resultado da queda na demanda de exportação. Os pagamentos em 2018 foram baseados na produção, mas o programa foi ajustado em 2019 para ser baseado na área plantada. Uma extensão do programa MFP para 2020 não foi anunciada oficialmente, mas os pagamentos anteriores motivaram os agricultores a continuarem plantando. As primeiras estimativas dos analistas para 2020 mostram um aumento de 7,5 milhões a 9,5 milhões de acres nos plantios de soja nos EUA, com uma perspectiva climática melhorada ano a ano e potencial apoio de programas governamentais.

O Brasil, por outro lado, deve colher a maior safra de soja já vista em qualquer lugar da história, o que deve consolidar o país sul-americano não apenas como o maior exportador do mundo, mas agora como o maior produtor.

As estimativas de agências governamentais e analistas privados oscilam em torno de 122 a 124 milhões de toneladas, contra 117 milhões de toneladas em 2018-19. A maioria das projeções foi feita no início de dezembro e uma nova rodada de previsões deve ser emitida nas primeiras duas semanas de janeiro.

“As estimativas de produtividade em dezembro foram o resultado da primeira pesquisa de produtividade realizada para a nova safra, substituindo as estimativas com base em tendências históricas. Como o plantio foi adiado nesta temporada em comparação ao ano anterior, o tamanho da safra brasileira total ainda é indeterminado. Uma nova revisão será feita em meados de janeiro, quando a colheita já terá começado ”, disse Fernando Muraro, analista-chefe da AgRural.

Se as perspectivas para as exportações brasileiras permanecerem incertas, o cenário doméstico parece positivo. O consumo de óleo de soja deve aumentar, pois o mandato da mistura de biodiesel aumentará para 11%, de 11% em março para 12%.

Segundo analistas do INTL FCStone, o uso de farelo de soja no Brasil também será forte, à medida que o país aumentar suas exportações de carne – carne bovina, aves e suínos – lideradas principalmente por remessas para a China.

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