Energia

O GNL é realmente o futuro da energia?

Os perfuradores e investidores que estão sendo atacados no mercado esfarrapado de GNL podem não ser mais vendidos com a idéia de que o gás natural é o combustível do futuro, mas não é apenas o futuro: é a chave para todas as principais estratégias globais de energia do mundo. agora. 

É a chave do domínio, e há todos os motivos para ser paciente. A paciência é difícil quando os preços da gasolina caíram para mínimos de vários anos.

Os preços futuros de gás NGc1 caíram para US $ 2,29 por milhão de unidades térmicas britânicas (mmBtu) no momento da redação deste documento, queda de mais de 40% nos últimos 12 meses e o nível mais baixo desde maio de 2016. 

Uma grande parte da culpa pode ser atribuída a um excesso de suprimentos, associado a uma capacidade de tubulação insuficiente para transportar a mercadoria.

Os preços do gás ficaram negativos para algumas perfuradoras de xisto da Permian

Essa situação bastante peculiar ocorre porque os perfuradores que não se comprometeram com as remessas com antecedência só podem queimar seu gás por um certo período de tempo – até 6 meses no Texas – quando confrontados com preços baixos, após os quais devem pagar a outros perfuradores com espaço no pipeline para levá-lo. 

A produção de petróleo e gás no Permiano dobrou nos últimos três anos, dificultando a manutenção da infraestrutura de oleoduto, apesar dos esforços conjuntos para adicionar nova capacidade.

No entanto, contra esse cenário bastante deprimente, ser estritamente racional e excessivamente focado nas perspectivas de curto prazo pode significar deixar muito dinheiro em cima da mesa. 

A demanda por gás continua a crescer em um ritmo tórrido (4,9% em 2018, o maior patamar desde 2010), enquanto os grandes gastos em infraestrutura continuam a fluir para o setor (~ US $ 360 bilhões em 2018) – os preços baixos do gás sejam condenados.

De fato, alguns especialistas do setor pregaram suas cores nos mastros com projeções otimistas de longo prazo para a indústria de gás natural. A União Internacional do Gás (IGU) apresentou mais uma previsão fortemente otimista para a indústria. 

O ponto principal da teoria otimista é que o GNL é o rei do mercado quando se trata de estratégias de energia. 

Até duas décadas, essa é a chave do domínio da energia, se não do imenso poder geopolítico. 

Competitividade em custos 

A maior razão pela qual o gás provavelmente permanecerá a pedra angular da nossa economia verde é, ironicamente, a mesma razão pela qual muitos investidores estão fugindo para as colinas – baixos preços do gás. 

Os preços do gás tornaram-se muito competitivos em relação a outras fontes de energia. Embora os baixos preços spot nos principais centros devido ao excedente de GNL continuem atrapalhando os holofotes, a mídia está perdendo o cenário geral: Mudanças estruturais profundas, incluindo novas tecnologias no mercado upstream, continuam a reduzir os custos de equilíbrio, tornando econômico para os perfuradores continuar a produção a preços que os colocariam fora do negócio apenas cinco anos atrás. 

Quase 70% das reservas comprovadas de gás no mundo são campos com um preço médio de equilíbrio de menos de US $ 3 / MMBtu. Na seção intermediária do mercado, os preços do GNL caíram em média 20% nas últimas duas décadas, enquanto o crescimento do preço do carbono está ajudando a diminuir a distância entre o gás natural e o carvão.

Em 2018, o gás natural custou 1,72x por MMbtu mais do que o carvão em comparação com 2,2x em 2014. A diferença de preço de fechamento, juntamente com o preço do carbono, é uma grande razão pela qual o gás natural está substituindo rapidamente o carvão como o combustível preferido para a geração de eletricidade em todo o mundo. globo. De fato, os preços do gás natural estão caindo muito mais rapidamente do que qualquer outra fonte de energia – o índice de combustíveis das commodities, que acompanha os preços do petróleo, gás e carvão, caiu apenas 9%, contra 40,2% do gás natural nos últimos 12 meses.

Melhor segurança de fornecimento 

Somos muito mais flexíveis agora. 

O mundo não precisa mais contar com um grupo restrito de produtores com uma oferta limitada, graças a 21 novos produtores que ingressaram na briga na última década. A oferta também se tornou muito mais diversificada, com os EUA e a Austrália se tornando grandes exportadores. Além disso, o mercado de GNL se tornou muito mais líquido, com vendas spot e de curto prazo representando 30% das vendas globais – um recorde.

O pool de reservas de gás natural continua crescendo a cada ano.

De acordo com o EIA, as reservas comprovadas de gás natural dos Estados Unidos aumentaram 9% para 504,5 Tcf no final do ano de 2018, tornando o país o quarto maior produtor e proprietário de reservas de gás natural. 

O Catar, o maior produtor mundial de gás natural , promete se tornar o maior produtor mundial de GNL , enquanto a produção na Austrália, o segundo maior produtor mundial de gás natural, cresce rapidamente .

Gás como recurso sustentável

A credencial sui generis que destaca o gás natural entre os combustíveis fósseis é seu grande potencial para mitigar as mudanças climáticas.

Quando usado na geração de energia, o gás natural emite ~ 50% menos CO2 que o carvão e 30% menos que o petróleo, sem mencionar que resulta em emissões insignificantes de óxidos de nitrogênio, (NOx), mercúrio (Hg), dióxido de enxofre (SO2) e partículas. 

A realidade preocupante é que, por mais que gostássemos de acelerar rapidamente nossas iniciativas de energia renovável e colocar os combustíveis fósseis fora do mercado, simplesmente não conseguiremos fazê-lo com rapidez suficiente para acompanhar a crescente demanda por energia. A mistura de combustível fóssil de petróleo, gás natural e carvão fornece 80% da energia do mundo e se consolidaram como tecnologias poderosamente estabelecidas, muito favorecidas pela “inércia do sistema”, ou seja, a resistência à mudança.

A AIA estima que o gás natural manterá sua fatia atual de 22% no mercado global de energia até 2040, enquanto a fração de petróleo + carvão combinada deverá cair drasticamente.

Além disso, o IPCC (Painel Intergovernamental para Mudanças Climáticas) demonstrou um papel claro e sustentado para o gás natural, mesmo sob a ambiciosa meta de 1,5 ° Celsius, na qual o gás natural ainda supriria 19% das necessidades globais de energia até 2040, abaixo dos 22% atualmente.

O cenário de 1,5 ° Celsius exige que o aumento da temperatura global devido às mudanças climáticas seja limitado a 1,5 ° Celsius. Mas, com os EUA se retirando do Acordo de Paris e as emissões permanecendo altas em lugares como a China, as perspectivas parecem realmente sombrias – exigindo uma transição ainda mais rápida do carvão para o gás natural.

GNL como a nova norma em alavancagem geopolítica

Se você não estava prestando atenção, provavelmente perdeu o golpe silencioso lançado recentemente pelo Catar, sob bloqueio econômico liderado pela Arábia Saudita desde junho de 2017 . 

O Catar foi punido pelos sauditas e pelos amigos por se recusar a ir atrás do Irã. O bloqueio não funcionou. O Catar se adaptou e os investidores estrangeiros ainda estavam muito interessados ​​em despejar dinheiro no país, apesar de o lobby da Arábia Saudita fazer o contrário.  

Esse bloqueio foi efetivamente removido sem nenhum alarde público. Na semana passada, o rei saudita Salman bin Abdulaziz convidou o emir do Catar Sheik Tamim bin Hamad Al-Thani para uma reunião do GCC em Riad, que ocorrerá ainda este mês. 

O poder do gás natural é o ditador aqui, e os sauditas precisam do que o Catar é o rei. Portanto, o GNL não apenas permitiu que o Catar sobrevivesse ao embargo econômico, mas também lhe deu imenso poder nas relações regionais, porque o fato é que o gás do Catar terá que desempenhar um papel fundamental na Visão Saudita 2030, que exige redução da dependência de óleo para geração de energia. 

O poder do GNL também está sendo sentido de outras formas em todo o mundo. 

Os Estados Unidos estão tentando usar esse poder para reduzir o estrangulamento de gás natural da Rússia sobre a Europa e seu toque e pronto. 

O campo de batalha pela supremacia agora é definido pelo oleoduto Nordstream 2 da Rússia, que os EUA esperaram demais para realmente tentar parar. Já foi longe demais agora, e as sanções provavelmente não levarão à vitória de Washington neste conflito. 

No que diz respeito ao gás canalizado russo ou ao GNL dos EUA, o custo é favorável ao da Rússia, mas alguns países europeus estão dispostos a gastar mais para obter ganhos políticos. Mas não o suficiente, e a potência alemã é uma delas. 

O GNL está mudando tudo, e a geopolítica não é a menor parte disso.

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