Óleo e Gás

O novo gasoduto russo na China não preocupará o GNL

Um novo oleoduto da Rússia que será capaz de fornecer mais de um quarto do nível atual de importações de gás natural da China parece a última coisa que os produtores de gás natural liquefeito (GNL) precisam.

O oleoduto Power of Siberia foi programado na segunda-feira para começar a fornecer gás natural da Rússia para o nordeste da China, levando o combustível de queima mais limpa a cerca de 3.000 quilômetros (1.865 milhas) a uma região que até agora era fortemente dependente de carvão.

O oleoduto deve atingir sua capacidade total de 38 bilhões de metros cúbicos (bcm) por ano até 2025, o que equivale a cerca de 28,1 milhões de toneladas de GNL.

As importações totais de gás natural da China a partir de GNL e oleodutos existentes na Ásia central foram de 77,1 milhões de toneladas nos primeiros 10 meses de 2019, o que significa que devem ficar em torno de 93 milhões de toneladas durante o ano inteiro.

Isso significa que o novo gasoduto poderá aumentar o nível atual de importações em cerca de 30%, um número substancial mesmo quando visto à luz do crescimento da demanda de gás natural sobrealimentado da China nos últimos anos.

Isso pode parecer preocupante para os exportadores de GNL, que já estão lutando contra os baixos preços causados ​​pelo superávit da oferta e pela desaceleração do crescimento na China, o principal mercado de mais rápido crescimento para o combustível super-resfriado e o segundo maior importador do Japão.

Mas é improvável que o novo gasoduto tenha um grande impacto na demanda chinesa de GNL, pois servirá efetivamente a um mercado que atualmente não é atingido pelas importações de GNL.

O oleoduto vai para a província de Heilongjiang, no nordeste, que faz fronteira com a Rússia, e depois continua para Jilin e Liaoning, o principal centro de grãos da China.

Embora algumas dessas províncias, em particular Liaoning, possuam indústrias, elas têm sido principalmente movidas a carvão até agora, e a indústria da região e 68 milhões de habitantes urbanos consomem apenas 14 bcm de gás natural anualmente.

O que isso significa é que o combustível do oleoduto Power of Siberia provavelmente substituirá o carvão, principalmente na indústria e no aquecimento residencial durante o inverno.

Isso se encaixará na visão de Pequim de melhorar a qualidade do ar nas províncias do norte no inverno, substituindo as caldeiras a carvão por gás natural.

Também é importante notar que o gasoduto deverá entregar apenas 4,6 bcm em 2020, equivalente a apenas 3,4 milhões de toneladas de GNL, subindo para 10 bcm em 2021 e a capacidade total até 2025.

Isso dá ao comerciante do gás de duto, China National Petroleum Corp, tempo para construir o mercado nas províncias onde o gás está sendo entregue.

GNL EXIGEM PREOCUPAÇÕES

Preocupações com a GNL Os exportadores de GNL para a China talvez devessem estar mais preocupados com a desaceleração do crescimento da demanda em seus principais mercados existentes nas províncias costeiras, especialmente no sudeste industrializado.

Embora pareça que as importações de GNL se recuperaram em novembro em relação a um fraco mês de outubro, é provável que o crescimento do ano inteiro faça apenas dois dígitos, abaixo das taxas acima de 40% nos últimos dois anos.

A China importou 6,13 milhões de toneladas em novembro, de acordo com dados de rastreamento de embarcações e portos compilados pela Refinitiv.

O aumento foi acentuado em relação aos 3,94 milhões de toneladas de outubro, mas ainda apenas em linha com os 6,17 milhões importados em novembro do ano passado.

Nos primeiros 11 meses do ano, os dados do Refinitiv mostram que as importações de GNL da China foram de 53,2 milhões de toneladas, colocando-se no caminho de chegar a cerca de 60 milhões durante todo o ano, supondo que dezembro seja semelhante ao mesmo mês de 2018.

Isso seria cerca de 13% superior às 53,1 milhões de toneladas importadas pela China em 2018, o que é uma forte taxa de crescimento, mas um rápido arrefecimento na taxa de crescimento dos dois anos anteriores.

O problema para grandes exportadores de GNL, como Austrália, Catar e Estados Unidos, é que um pouco de suas esperanças de demanda são construídas em torno da China continuando a crescer rapidamente, especialmente porque o Japão e o comprador número três da Coréia do Sul são mercados maduros com perspectivas de crescimento limitadas.

O aumento na oferta de novos projetos na Austrália e nos Estados Unidos este ano, juntamente com o crescimento mais lento da demanda na China, já resultou na queda do preço à vista na Ásia LNG-AS para o menor valor já registrado neste período.

O GNL à vista encerrou novembro em US $ 5,60 por milhão de unidades térmicas britânicas (mmBtu), em comparação com US $ 9,80 no final de novembro de 2018 e US $ 9,85 no final de novembro de 2017.

O excedente de oferta efetivamente acabou com o aumento habitual dos preços de inverno na Ásia, além de um breve pequeno aumento para US $ 6,80 por mmBtu em meados de outubro.

Com o aumento de novos projetos de GNL sendo aprovados ou com probabilidade de aprovação em um futuro próximo, o setor precisará ver um crescimento da demanda mais rápido do que o que está ocorrendo atualmente.

O lado positivo é que, se os compradores puderem convencer-se de que os preços de GNL a longo prazo mudaram estruturalmente mais baixos, eles podem ser convencidos a fazer uma aposta no combustível.

Voltar ao Topo