Petróleo

Quem detém o poder no mercado de petróleo atualmente ?

Em meio ao ruído de analistas especulando sobre se os preços do petróleo vão subir ou descer, os observadores podem muito bem estar ignorando algumas questões prementes sobre a própria natureza do mercado global de petróleo. A questão mais importante é se a Arábia Saudita está perdendo seu controle sobre o mercado global de petróleo e os produtores de petróleo e gás dos EUA estão substituindo os sauditas como o principal produtor mundial .

Em meados dos anos 70, o Reino da Arábia Saudita exercia o poder de balançar os preços do petróleo em sua vontade, ligando e desligando as torneiras. Atualmente, após 44 anos, o cenário é bastante diferente. De fato, o recente acordo de Viena, em que os produtores da OPEP e da NOPEC concordaram em cortar 1,8 milhão de barris de petróleo, e agora sua possível extensão, é sintomático da fraqueza interna.

Em 2014, quando a Arábia Saudita se recusou a cortar a produção para estabilizar os preços e, em vez disso, aumentou a produção para proteger a participação de mercado, começou uma guerra de preços do petróleo. Mas a estratégia para orientar os produtores de alto custo tem ido mal. A produção dos EUA continua a subir, enquanto a economia da Arábia Saudita está sofrendo com as receitas petrolíferas perdidas. Os produtores de xisto dos EUA parecem estar a recuperar quota de mercado e conseguiram baixar os preços de equilíbrio através de uma revolução tecnológica.

Bem-vindo à era de “Fracking 2.0” , onde um “homem da empresa” 100 milhas de distância de uma plataforma de petróleo pode dar instruções aos seus trabalhadores através de um aplicativo chamado “ISteer.” EOG Resources, uma das maiores empresas independentes de petróleo e gás em EUA e classificado como o quinto maior produtor de gás do Texas, está fazendo maravilhas como supera seus concorrentes.

A EOG pode agora perfurar poços horizontais em apenas 20 dias, o que representa uma redução em relação a 38 em 2014. A empresa tem bombeado quantidades consistentes de petróleo, independentemente da queda nos preços.mE esse é apenas um exemplo.

Ao mesmo tempo, o custo de produção por barril de petróleo para os operadores de xisto dos EUA diminuiu . Rystad Energy diz que o custo de equilíbrio para xisto EUA é agora de US $ 35 por barril . Só recentemente esses custos foram três vezes mais elevados do que o Médio Oriente e outros produtores não-ocidentais e a taxa de esgotamento para esses produtores era muito mais punitiva.

Mas agora a taxa de recuperação, de 5 por cento para 12 por cento, pode chegar a 25 por cento nos próximos anos. Não é uma questão de se, mas quando essa revolução tecnológica se estende por todas as regiões produtoras de petróleo fora do Oriente Médio. Há fortes evidências da referida produção de petróleo em alta também, com a EIA prevendo uma produção diária de US $ 9,2 milhões de barris este ano. Espera-se que atinja 9.7mpd em 2018. O aumento dos preços do petróleo e da produção norte-americana é diretamente proporcional. Esta é uma das razões que, como os preços se recuperaram ao longo últimos meses, temos assistido a uma construção histórica  nos estoques.

Enquanto os EUA experimentam esse crescimento contínuo, a Arábia Saudita não tem outra opção senão limitar a produção e estabilizar os preços do petróleo, já que mais de 90% de suas receitas dependem das exportações de petróleo. Em 2015, os sauditas estavam queimando suas reservas cambiais a uma taxa perigosa, o que pode criar pressões inflacionárias.

Os subsídios do governo saudita e direitos públicos foram reduzidos, enquanto os salários e feriados foram cortados. O Vice-Príncipe, Muhammad Bin Salman, enfrenta uma tarefa importante e difícil: estabilizar a economia ou enfrentar o mal-estar popular. Portanto, o Reino, em um esforço para se livrar do petróleo, lançou a “Visão Saudita 2030” eo “Plano Nacional de Transformação 2020.” O IPO planejado da Saudi Aramco, a companhia petrolífera nacional do Reino, faz parte da estratégia de recuperação do Reino .

Ao vender uma participação de cinco por cento desta empresa, que segundo algumas estimativas vale um trilhão de dólares (o suficiente para comprar Google, Apple, Berkshire Hathaway e Microsoft combinados), o Reino está definido para criar o maior fundo soberano do mundo. Tal passo diversificaria sua economia e possivelmente eliminaria a maior ameaça do Reino: agitação social. E agora que há um corte de produção com uma taxa de conformidade de mais de 90%, o Reino pode estar se sentindo mais seguro. De fato, segundo relatos, a economia saudita começou a se recuperar .Related: Goldman da previsão de US $ 50 pode provar BullishO Reino criará o maior fundo soberano do mundo.

Tal passo diversificaria sua economia e possivelmente eliminaria a maior ameaça do Reino: agitação social. E agora que há um corte de produção com uma taxa de conformidade de mais de 90%, o Reino pode estar se sentindo mais seguro. De fato, segundo relatos, a economia saudita começou a se recuperar .Related: Goldman da previsão de US $ 50 pode provar BullishO Reino criará o maior fundo soberano do mundo.

Tal passo diversificaria sua economia e possivelmente eliminaria a maior ameaça do Reino: agitação social. E agora que há um corte de produção com uma taxa de conformidade de mais de 90%, o Reino pode estar se sentindo mais seguro. De fato, segundo relatos, a economia saudita começou a se recuperar .Related: Goldman da previsão de US $ 50 pode provar Bullish

O acordo da OPEP, que deveria expirar após os primeiros seis meses de 2017, deverá ser prorrogado por mais seis meses, o que, dada a importância dos preços do petróleo para a economia da Arábia Saudita, pode significar a diferença entre sobrevivência ou destruição.

Outro movimento positivo da Arábia Saudita é a redução da alíquota de imposto para a Arábia Saudita de 85 para 50 por cento. Isso ajudará a aumentar o valor da Aramco, que é a principal fonte de renda do país. A Arábia Saudita parece ter chegado a um acordo com o fato de que não pode mais controlar os mercados de petróleo e, em vez disso, está focada na tentativa de proteger sua economia.

Aumento da contagem de plataformas, inventários de balonismo, avanços na tecnologia de xisto e o excesso de oferta já presente. Estes são alguns dos sinais que, não obstante os esforços dos produtores da OPEP para estabilizar os mercados, os fundamentos permanecem inalterados e os produtores dos EUA estão a recuperar a sua força. Se a tendência continuar, veremos os EUA emergindo como um novo produtor de swing?

No mundo do petróleo pode haver dois produtores de swing agora. Um deles é jovem e cresce, enquanto o outro está lutando para acompanhar os tempos.

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