Petróleo

Solicitação de Trump para a saída máxima da OPEP pode sair pela culatra

Se a OPEP é o banco central de petróleo, então a administração Trump está comandando-a para executar as impressoras a toda velocidade.

O Departamento de Estado dos EUA tomou a providência incomum de divulgar uma declaração na quarta-feira pedindo ao cartel para aumentar a produção usando o buffer de fornecimento que mantém em caso de interrupções inesperadas. Ele até deu uma estimativa de quanto mais o grupo poderia bombear – 1,4 milhão de barris por dia.

Se a Organização dos Países Exportadores de Petróleo preenchesse este pedido – e o ministro da Energia da Arábia Saudita, Khalid Al-Falih, disse na quinta-feira que poderia – o mercado de petróleo estaria em território desconhecido. Mesmo durante as piores crises das últimas duas décadas, incluindo a invasão do Iraque pelos EUA e a guerra civil da Líbia, o cartel nunca foi forçado a se eximir.

Se o presidente Donald Trump conseguir o que quer da Opep, isso pode não acabar com os altos preços do petróleo que ele vem reclamando há meses. Os futuros do petróleo bruto dos EUA responderam na quarta-feira à notícia de que a Arábia Saudita se juntou à Rússia em um patamar próximo aos níveis recordes, subindo 1,6 por cento, para US $ 76,41 por barril – o maior desde 2014.

Em seus 30 anos cobrindo o mercado de petróleo, Jason Gammel, analista da Jefferies, disse que não se lembra de ter visto algo como o pedido do Departamento de Estado.

“Este é o nível mais baixo de capacidade ociosa do sistema global em relação à demanda que já vi”, disse Gammel em entrevista à Bloomberg Television. “A capacidade de reposição está se movendo para um ponto precariamente baixo” e o barril de US $ 100 é uma possibilidade realista, disse ele.

É o Irã Estúpido!

Os EUA estão fazendo essas exigências por uma razão – o Irã. As sanções que Trump impôs ao país depois de rasgar o acordo nuclear internacional tiveram um impacto mais severo em suas exportações de petróleo do que muitas pessoas no mercado esperavam. Até mesmo o presidente russo, Vladimir Putin, diz que tem sido o principal impulsionador dos preços mais altos, e a situação pode piorar quando as sanções começarem formalmente em 4 de novembro.

“Eu não acho que estamos refletindo o impacto total das sanções iranianas ainda no preço”, disse Gammel. Desde o início de novembro “o mercado é provavelmente suscetível a mais movimentos positivos de preço”.

Trump deixou claro que espera que o maior produtor da Opep, a Arábia Saudita, preencha a lacuna no mercado criado por suas sanções ao Irã e que os preços fiquem altos demais. É a única nação que mantém deliberadamente um grande buffer de oferta – a um custo de cerca de US $ 2 bilhões por ano, de acordo com Al-Falih – e, como resultado, detém quase toda a capacidade ociosa do grupo.

O presidente tem pressionado intensamente o reino a bombear mais, chegando a ameaçar a aliança militar entre os dois países que sustentam o equilíbrio de poder no Golfo Pérsico há décadas.

Perigo Crescente

A estratégia funcionou em um sentido.

“Estamos fazendo tudo o que podemos, e depois alguns”, disse o ministro saudita na conferência da Semana de Energia da Rússia, em Moscou, na quinta-feira. A produção do reino subiu de menos de 10 milhões de barris por dia nos primeiros cinco meses do ano para cerca de 10,7 milhões atualmente, disse Al-Falih.

Novembro provavelmente será maior novamente, disse ele, potencialmente quebrando o recorde de produção saudita estabelecido em novembro de 2016. O reino está disposto a aproveitar toda a sua capacidade de 1,3 milhão de barris por dia, se necessário, disse Al-Falih.

Mas promessas como essa não parecem tranquilizar o mercado. Há ecos de 2008, quando os preços atingiram um recorde histórico acima de US $ 140 o barril e as promessas de mais oferta só aumentaram o medo de interrupções.

“Um aumento tão acentuado do preço do petróleo nos assusta”, disse Vagit Alekperov, diretor executivo da Lukoil PJSC. Não é fácil para as empresas petrolíferas aumentar significativamente as vendas rapidamente após anos de investimento insuficiente, disse ele em Moscou.

Na quarta-feira, o petróleo bruto subiu, com os comerciantes focados nos perigos da rede de segurança puída da OPEP. Os futuros caíram em Londres na quinta-feira, perdendo 1,5 por cento, para US $ 85,02 por barril, mas o Brent ainda subiu 27 por cento este ano.

“Culpe os especuladores se você quiser, mas é assim que os mercados de petróleo funcionam”, disse Roger Diwan, analista da IHS Markit, em um post no Twitter. “Os mercados de petróleo vão ler que a produção de reposição está em um nível baixo de todos os tempos.”

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