Naval

Transporte marítimo global passa por tempos turbulentos à medida que a IMO 2020 se aproxima

Quando o setor de transporte marítimo fizer a contagem regressiva para o ano novo em 31 de dezembro, é improvável que os mercados estejam em clima de comemoração, pois os mercados globais acordarão com um novo regime de transporte marítimo a partir de 1º de janeiro: IMO 2020.

A nova regulamentação global, introduzida pela Organização Marítima Internacional, reduzirá o limite de enxofre do combustível de bancas para 0,5% a partir de 1º de janeiro, de 3,5%.

Faltando apenas alguns dias, as opiniões nos mercados globais sobre a especificação do novo combustível marítimo, bem como o método de preço mais competitivo, permanecem tão divergentes quanto no ano anterior.

Cingapura é o maior centro de abastecimento de combustíveis do mundo, com vendas totais de 49,8 milhões de toneladas em 2018. O novo mandato de enxofre terá um enorme impacto na indústria, pois o óleo combustível 380 CST com um limite de enxofre de 3,5% representou 71,7% das vendas totais no ano passado. . Atualmente, o combustível de bancas com alto teor de enxofre é um produto que os fornecedores misturam para atender aos requisitos de viscosidade.

No entanto, o principal parâmetro para o novo combustível em 2020 é o enxofre. Para cumprir o novo limite de enxofre de 0,5%, a viscosidade e outros parâmetros se tornarão drasticamente diferentes devido à mistura.

A maioria das refinarias tem como alvo ou produz combustíveis marítimos a 0,5% à base de óleo combustível, mas o combustível naval pode ser um produto à base de destilado de refinarias ou combustível misturado de outros fornecedores.

Normalmente, o combustível marítimo de enxofre a 0,5% produzido pelas refinarias tem uma viscosidade mais alta, mas há indicações de que a qualidade de parte do combustível marítimo pode estar mais próxima do gasóleo. Os armadores geralmente preferem combustível marítimo com viscosidade mais alta do que uma mistura pura à base de gasóleo para viagens longas.

A grande petrolífera russa Gazprom Neft anunciou recentemente que planeja fornecer 0,5% de combustível marítimo de enxofre de sua refinaria de Omsk em 2020 e a empresa começará a produzir 0,5% de combustível, em grande parte com base em gasóleo hidro-limpo, ao longo de 2020.

Toque leve ou aplicação rigorosa?

O setor de navegação está esperando para ver como as autoridades portuárias interpretarão estritamente as regras da IMO 2020.

O limite é definido legalmente como 0,50%, o que significa que um navio que está queimando um combustível com enxofre a 0,51% pode ser declarado não compatível – mas o setor de bunkers geralmente adota uma interpretação mais relaxada em suas transações comerciais.

Os Estados do porto que adotarem uma interpretação estrita das regras podem punir os navios, mesmo que por uma pequena infração. Embora multas para os armadores não sejam bem-vindas, uma medida de execução ainda mais problemática seria desmascaradora – forçando o navio infrator a retornar ao porto, pagando para remover seus bunkers não conformes e consumir combustível novo, impondo atrasos caros e despesas adicionais.

De acordo com participantes do mercado, ao aplicar o limite de 0,1% de enxofre no noroeste da Europa, algumas autoridades exigiram desmistificação nos casos em que o navio estava queimando combustível com apenas 0,11% de enxofre.

Referências

de preços As opiniões sobre a precificação do novo combustível naval parecem divergir, assim como alguns participantes do mercado optaram por precificar o combustível naval contra o gasóleo, enquanto outros estão precificando 0,5% de combustível marítimo.

No início de outubro, quando a demanda local por combustível marítimo 0,5% começou a aumentar, descobriu-se que as cargas com preço de MOPS 10ppm gaseavam mais com o preço de um dólar por tonelada, em comparação com o preço das cargas com base em 0,5% de combustível marinho.

No entanto, essa tendência reverteu-se nos últimos dias, com um aumento na demanda local por combustível marítimo 0,5%, pressionando os preços das cargas em relação ao combustível marítimo 0,5%, a fim de superar as cargas precificadas no gasóleo.

A escolha de precificar 0,5% de combustível marítimo usando o gasóleo como base parece ser uma opção mais competitiva no momento, no entanto, tudo se resume a como os diferentes preços dos produtos tenderão nos dias após 1º de janeiro.

Entre 1º de outubro e 10 de dezembro, o preço spot FOB de Cingapura para 10ppm de gasóleo declinou 1,5%, enquanto o preço spot de 0,5% de combustível marítimo subiu 19,8% no mesmo período, suportado pela recuperação da demanda do usuário final.

No mesmo período, o spread de preço do combustível marítimo 0,5% sobre o 380 CST HSFO, ou o que a indústria chama de ‘spread alto’, em Cingapura subiu quase duas vezes e meia mais de US $ 119,40 / mt em 1º de outubro para US $ 288,96 / mt em 10 de dezembro.

Negociações e aumento do interesse aberto

No mês de novembro, o volume total de negociações observadas durante o mercado da S&P Global Platts em processo fechado para combustível marítimo FOB Singapura, cargas de 0,5% atingiram 300.000 mt, em comparação com 200.000 mt de cargas trocando de mãos no mês anterior .

O interesse aberto por derivados de combustíveis marítimos também tem aumentado constantemente ao longo do ano. Até o final de outubro, o volume total de juros abertos globalmente sobre derivados de 0,5% de combustível para uso marítimo situava-se em 59,36 milhões de barris, com o OI para papel de 0,5% para combustíveis marítimos FOB Singapura em 27,86 milhões de barris.

Com base nas estimativas da indústria, o fornecimento do novo combustível marítimo deve ser adequado em Cingapura no prazo imediato. No entanto, os participantes do mercado não têm certeza sobre o fornecimento e a qualidade do novo combustível, uma vez que o estoque tenha sido esgotado.

O setor de transporte marítimo terá que lidar com especificações diferentes em uma variedade de misturas de combustíveis marítimos e decidir sobre o método de precificação para gerar o preço mais competitivo para o combustível. É provável que essa tarefa traga um início turbulento para 2020.

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