Petróleo

Um sinal preocupante para os mercados de petróleo

OPEP revisou novamente em baixa sua estimativa para o crescimento da demanda global de petróleo para 2019. Em sua quarta revisão em baixa em cinco meses, a OPEP agora estima que a demanda por petróleo aumentará 980.000 bpd – um ajuste de 40.000 barris. Suas projeções para 2020 permanecem inalteradas em 1,08 milhão bpd. A OPEP culpa as perspectivas de crescimento da demanda por incertezas comerciais nos EUA / China, juntamente com outras incertezas, como o Brexit.

O Departamento de Energia dos EUA estima que o Canadá representará quase 25% de todo o novo petróleo bruto fornecido globalmente até 2050, apesar dos cortes forçados na produção de Alberta para reduzir o alto spread de preço recorde entre o WCS e o WTI. O Canadá ainda está lutando com a capacidade de take-away, que limitou as exportações e diminuiu os preços. Também está lutando com o sentimento antissolúvel fora de Alberta, rica em petróleo, e brigando entre províncias. O Canadá abriga a terceira maior reserva comprovada de petróleo bruto do mundo.

Com os ataques à infraestrutura de petróleo da Arábia Saudita duas semanas frios, os gerentes de dinheiro estão cortando suas futuras posições sobre o petróleo a níveis vistos antes do ataque. O maior medo agora, ao que parece, é a destruição da demanda de petróleo devido à guerra comercial China-EUA e o agravamento das perspectivas econômicas, embora a perspectiva de uma total desintegração da situação no Iraque possa ajudar a equilibrar isso.

Negócios, fusões e aquisições

O leilão de quinta-feira do Brasil foi bem-sucedido, com rebatedores premiados com contratos no valor de mais de US $ 2 bilhões em bônus de assinatura – um recorde para o Brasil. Os vencedores incluem BP, Chevron, ExxonMobil, Petrobras, Petronas, Repsol, Shell e Total. No geral, 12 dos 36 blocos offshore em disputa foram premiados. Além disso, 11 empresas fizeram lances no leilão e 10 dessas 11 foram realmente premiadas. O bloco mais caro foi para um consórcio da QPI Brasil, Petronas e Total, que ofereceu US $ 1,05 bilhão por um bloco na Bacia de Campos – um bônus de assinatura recorde na história dos leilões de petróleo no Brasil. O Brasil ainda tem mais dois leilões, com o leilão de Transferência de Direitos agendado para novembro.

A Saudi Aramco pode dar a aprovação final para seu IPO já na próxima semana. A diretoria da Aramco deve se reunir em 17 de outubro para discutir o resultado de seu roadshow que termina nesta semana. Então, 20 de outubro é a data em que a Aramco supostamente declarará oficialmente sua intenção de listar suas ações (localmente). O prospecto da Aramco será disponibilizado até o final de outubro. Espera-se que os banqueiros de investimento da Aramco tenham um valor avaliado ainda nesta semana, mas as expectativas são de que esse não será o valor de US $ 2 trilhões pelos quais a MbS tem esperanças. Em vez disso, uma avaliação de US $ 1,5 trilhão é muito mais provável.

A ExxonMobil está considerando a venda de seus ativos offshore na Malásia por até US $ 3 bilhões, como parte de seu plano de alienação global. A Exxon planeja vender cerca de US $ 15 bilhões em ativos não estratégicos nos próximos dois anos. Há duas semanas, vendeu seus ativos noruegueses de petróleo e gás para a Var Energi AS por US $ 4,5 bilhões.

A Occidental Petroleum, que deve anunciar seus resultados do terceiro trimestre na segunda-feira, está adiando planos de vender propriedade de parte da Western Midstream Partners, operadora de oleodutos até o próximo ano, depois de não receber nenhuma oferta digna. A Western Midstream veio como parte da aquisição da Occidental de US $ 38 bilhões na Anadarko no início deste ano, que veio com alguns ativos nos quais não está interessada. A Midstream não teve um ótimo Q2 ou Q3l, e seu valor mais baixo não conseguiu atrair o que a Occidental avaliou. ofertas razoáveis. Portanto, por enquanto, isso continuará pesando no balanço da Occidental. A OXY planeja transferir US $ 10 bilhões em ativos no total.

A PNE AG da Alemanha concordou com uma oferta de aquisição da Morgan Stanley Infrastructure (MSIP), que avalia o desenvolvedor do projeto de energia eólica em US $ 330 milhões. No entanto, alguns acionistas da PNE estão criticando a medida alegando que subestima a empresa. A empresa australiana Macquarie, a empresa sueca de capital privado EQT e o grupo canadense de energia Oryx também estavam interessados ​​em investir no PNE.

A montadora sueca Volvo e sua controladora chinesa Geely fundirão suas operações de motores de combustão existentes em um negócio independente, liberando a Volvo para se concentrar em seus veículos totalmente elétricos. A empresa espera que veículos totalmente elétricos representem metade de todas as suas vendas até 2025, enquanto a outra metade será híbrida. A fusão ainda não está finalizada e depende de negociações sindicais, bem como de aprovações regulatórias e do conselho.

Descoberta e Desenvolvimento

A PG&E começou a desligar a energia de quase 800.000 moradores da Califórnia, na tentativa de impedir que suas linhas elétricas provocassem mais incêndios. A PG&E já está em apuros desde que foi forçada a entrar em falência, quando teve que resolver reivindicações decorrentes de incêndios florestais em 2017 e 2018. Perdeu o controle nesta semana sobre seu plano de recuperação de falências, e as projeções são de que seu passivo possa chegar a US $ 25 bilhões.

A ExxonMobil está avançando rapidamente com seu projeto Rovuma LNG de US $ 24 bilhões em Moçambique – o maior investimento privado da África já realizado. A gigante já concedeu um contrato de US $ 13 bilhões à japonesa JGC, Fluor Corp e TechnipFMC para desenvolver o projeto. O FID é esperado para o próximo ano, com produção programada para começar em 2025. Este é apenas um de uma série de mega acordos assinados nos últimos anos por Moçambique. A Exxon já garantiu compromissos de compra e o governo aprovou contratos de compra e venda. O Rovuma tem uma produção esperada de 15,2 milhões de toneladas de GNL por ano. Moçambique deve realizar eleições presidenciais e legislativas na próxima semana, apenas dois meses depois de um acordo de paz ter sido mediado entre dois dos maiores partidos políticos do país. Todos juntos, Moçambique deve atrair investimentos em gás de US $ 50 bilhões – mais de quatro vezes o seu PIB. O presidente em exercício Nyusi fez uma forte campanha em sua promessa de desenvolver as enormes reservas de gás de Moçambique.

A Dyson descartou seu projeto de carro elétrico, determinando que ele não é economicamente viável. O SUV de luxo totalmente elétrico deveria estar pronto para o mercado em 2021. Ele tentou vender o projeto para outro pretendente que pudesse pegar a bola do desenvolvimento, mas não conseguiu fechar um acordo. A Dyson pode estar descartando o EV, mas continuará com o desenvolvimento de baterias de estado sólido e algumas outras tecnologias que planejava usar em seu EV.

De 29 a 30 de outubro, o Sudão do Sul leiloará licenças para desenvolver oito campos de petróleo. O país fez uma pequena descoberta de petróleo no norte do Alto Nilo, há alguns meses, e o país recém-independente agora está produzindo 178.000 barris por dia (bpd), com o objetivo do governo de aumentar para 200.000 bpd nos próximos dois anos, e eventualmente 350.000 bpd. As companhias internacionais de petróleo podem demorar a investir, devido a protestos que lançaram luz sobre uma “cleptocracia” e uma indústria que está alimentando a corrupção e os conflitos.

 O Senegal adiou o lançamento de uma rodada de licenciamento de petróleo e gás que estava originalmente prevista para ocorrer no início desta semana. A rodada de licenciamento será realizada no dia 4 de novembro, pois os documentos do contrato ainda precisam ser finalizados. A reputação do país foi prejudicada recentemente por alegações de que o irmão do presidente Macky Sall estava envolvido em fraudes relacionadas a dois blocos de gás offshore em desenvolvimento pela BP. O Senegal espera que todos os seus projetos offshore de O&G entrem em operação entre 2022 e 2026. Juntamente com a Mauritânia, o Senegal encontrou reservas no valor de um bilhão de barris de petróleo e 40 trilhões de pés cúbicos de gás em campos compartilhados.

A Equinor da Noruega investirá US $ 550 milhões no desenvolvimento do parque eólico offshore flutuante Hywind Tampen de 88MW, que forneceria 35% da energia necessária para cinco plataformas de petróleo e gás na parte norueguesa do Mar do Norte. Espera-se que ele fique online em 2022.

Política, Geopolítica e Conflito

Dezenas de civis e combatentes curdos sírios (aliados até esta semana nos EUA) foram mortos no norte da Síria quando as forças militares turcas lançaram uma incursão. Eles receberam luz verde por telefonema com Trump pouco antes, no qual o presidente turco foi informado de que os EUA se afastariam e finalmente se retirariam da região. Disseram aos turcos que não invadissem unilateralmente, mas ficou claro que as forças americanas simplesmente se afastariam, o que fizeram. A invasão está agora com força total e os combatentes curdos sírios, que controlam a maior parte do petróleo da Síria e que têm sido a linha de frente na luta contra o ISIS, agora estão sendo dominados pelos turcos. O abandono significará em grande parte o retorno do petróleo terrestre a Assad (e os russos, por padrão) e mais uma vitória para o Irã na região,

 A situação no Iraque , o principal ponto de inflamação de todas as tensões no Oriente Médio no momento – está saindo de controle, com os principais agentes xiitas do poder, como Moqtada Al-Sadr, agora quebrando fileiras e apoiando definitivamente os protestos que assumiram uma posição de destaque. inclinação anti-iraniana. Outra guerra civil aqui necessariamente atrairá poder de fogo externo, mas na atual atmosfera em que Washington parece estar se despojando de qualquer interesse militar no Oriente Médio, o Irã deve reinar supremo (com a Rússia e a China prontas para pegar as peças lucrativas).

 As autoridades venezuelanas prenderam a alta administração da PDVSA e da joint venture chinesa CNPC de mistura de petróleo, PetroSinovensa, como parte de uma investigação de corrupção. A produção da PetroSinovensa foi interrompida no início deste mês devido à falta de armazenamento e navios-tanque para enviá-la para a China, mas agora a operação de mistura foi reiniciada, produzindo 105.000 barris de petróleo Merey diariamente.

A Venezuela entrou na próxima fase de seu colapso, com o contrabando de combustível alcançando novos patamares, paralisando as ambulâncias devido à falta de combustível. Os contrabandistas estão aproveitando os custos mais altos de combustível na Colômbia, deixando uma escassez em seu próprio país. As perspectivas de curto prazo da Venezuela estão piorando, com uma nova onda de carregadores que evitam navios que viajaram para a Venezuela nos últimos meses para evitar violações das sanções. Unipec, Trafigura, Equinor e Exxon têm todos os petroleiros barrados que têm associações com a Venezuela, um movimento que está afetando cerca de 250 petroleiros. A medida também está aumentando as taxas de frete que já eram altas devido às sanções dos EUA à COSCO da China.

Quatorze dos 43 petroleiros pertencentes à chinesa Cosco Shipping Tanker desligaram seus transponders de rastreamento de navios desde que os EUA impuseram sanções por supostamente enviar petróleo iraniano.

Legislação e Regulamentos

O legislador da oposição da Venezuela e chefe do comitê de energia da Assembléia Nacional, Elias Matta, introduziu uma lei para impulsionar o investimento privado no setor de petróleo que abordará questões que remontam ao governo Chávez que limitaram a lucratividade das empresas. As mudanças propostas permitiriam às empresas privadas deter participações majoritárias em joint ventures com a estatal PDVSA, com a capacidade de exportar diretamente petróleo. No entanto, mesmo que a proposta fosse aprovada pelo congresso, teria pouco impacto, já que o presidente Nicolas Maduro considera as decisões do órgão ilegítimas.

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